股票怎么看一个公司的估值:正规配资炒股网-中药饮片集采各省陆续落地 中标企业整体乐观 全产业链洗牌已开始

　　进入5月 ，中药饮片集采落地进程加速
，约10个省份开始落实第一次全国中药饮片集采的中标结果，行业正式迈入“集采时代 ” 。

　　财联社记者走访多家中药饮片企业发现 ，部分中标企业目前订单“爆棚
”
，甚至因人员紧张放弃了参展“第二十七届国际药材节”，多家企业管理层纷纷调高了今年的经营目标；中标企业对今年的业绩普遍持乐观态度
。

　　同时 ，多位业内人士向财联社记者表示，集采落地带来的饮片市场变革对整个中药材产业链造成的巨大冲击
，犹如“蝴蝶效应 ”，从上游的种植端 ，到中游的流通环节
，再到下游的饮片行业，各环节都在加速洗牌。

　　有企业已爆单 ，中标企业对全年业绩预期乐观

　　随着中药饮片集采政策的推进
，多省已开始推进集采结果的落地实施，部分企业迎来业务高峰 ，集采中标企业对今年业绩普遍持乐观态度 。

　　河北万东药业有限公司的安经理告诉财联社记者
，公司在第一次全国中药材集采中标约9个品种，今年至今业绩相比去年同期增长约15%～20% ，预计全年营收同比去年有增长
。

　　安国顺全隆中标17个省份
，各省平均中标15～16个品种，其销售经理表示 ，该公司在此次中药饮片集采中采取了以量换价的策略，中标价格较过往批发价降幅在10%～30%之间
，但公司业绩增长较为明显，公司对今年业绩较乐观 ，预计年内销售收入能增长50%～100%。

　　某药企中药饮片小包装产品图片来源：财联社记者摄

　　上述“第二十七届国际药材节
”会议组织方丞华会展现场负责人向财联社记者表示
，有集采中标的中药饮片企业因集采订单爆满，人员紧张到无法参加已预定的展会 。

　　多位业内人士预期中药饮片集采订单或在10月左右放量 ，届时企业业绩有望出现明显增长。

　　但本草鉴源CEO张津瑞告诉财联社记者
，集采中标仅仅意味着企业获得了“入场门票”，并非拿到了“铁饭碗 ”
。供货量并不是平均分配的 ，供货效率、产品质量 、物流等众多因素都会影响企业的实际业务量。同时
，医院在选择合作企业时，更倾向曾长期合作或行业地位高
、地方布局有优势的企业 。

　　从集采中标名单来看 ，中标企业在公司所在地优势明显
，尤其是上市公司，达仁堂（600329.SH）、康美药业（600518.SH） 、佐力药业（300181.SZ）
、太龙药业（600222.SH）等药企在本省区域内中标数量较高
。

　　佐力药业中药饮片产品展柜图片来源：财联社记者摄

　　不过 ，整体来看，集采中标的中药饮片已经开始替代过往医院自行采购的中药饮片。张津瑞告诉财联社记者
，集采开始后，部分医院因医保报销规则 ，将集采目录内非集采单位供货的多余库存退回
，但这种情况并不普遍 。

　　药材成本回落，利润超出部分饮片企业预期

　　除销量增长外 ，目前来看
，中标企业今年的毛利也将高于预期
。

　　去年集采时，许多中选企业的报价近乎成本价 ，甚至部分企业处于战略性亏损状态。当时
，不少企业忧心忡忡，预计2025年公司整体利润将大幅滑坡 。

　　安国市一家中型中药饮片生产企业负责人对财联社记者表示 ，去年底公司原本也参加了全国第一次中药材集采
，在第一轮竞价时，公司主动将产品价格下调了约20% ，可是第二轮竞价又要求再降20%，公司经仔细核算成本后发现
，诸多品种若继续降价将陷入亏损泥潭，无奈之下只能放弃第二轮报价
。

　　某饮片企业在安国国际药材节上推介其中标产品图片来源：财联社记者

　　但市场风云变幻 ，今年以来
，中药材原料价格回落。进入本月，随着集采结果正式进入实际供货阶段 ，形势发生反转
，饮片集采中标企业利润将明显高于预期 。

　　康美中国中药材价格指数自2024年7月的高点2253点附近，跌至今年5月30日的1756点左右 ，部分小品种药材价格跌幅近90%
，大宗品种价格回落幅度同样巨大，党参价格从2024年高点150元/公斤降至115元/公斤 ，甘草从23元/公斤跌至13元/公斤
，白术从180元/公斤跌至80元/公斤附近
。

　　张津瑞对财联社记者表示，集采后医院采购价格已锁定 ，而今年原材料价格大幅下降，使得中标企业的毛利率提高
，企业盈利能力明显高于预期。

　　安国某大型中药饮片企业透露，去年公司利润约为7000万元 。今年 ，由于在多省集采中中标品种数量可观（多个省份中标品种超过30个）
，预计营业额将迎来10%～20%的增长，利润预期有望与去年持平甚至更优。

　　产业链各环节竞争格局或将重塑

　　据不完全统计 ，全国拥有中药饮片生产资质的企业约2300家
，最终中标的饮片企业约600家
。

　　张津瑞认为，参考化学药集采的发展路径 ，医疗机构往往会优先选用中标产品
，以此类推，未来医疗机构所使用的中药饮片也将逐步被集采中标饮片所替代 ，行业集中化趋势已初现端倪。

　　对于行业未来发展趋势
，张津瑞表示，由于集采具有排他性 ，这将导致供应商数量减少 。虽然小型饮片厂并非毫无生存机会，但大型饮片厂凭借规模优势、品牌影响力 、资金实力及完善的供应链体系
，将在市场竞争中占据更大的市场份额
。

　　除大型企业外，集采也有利于在原料、市场渠道占有优势的饮片企业。

　　甘肃陇萃源百草中药材有限责任公司副总经理赵子龙认为 ，集采为单品种中药饮片企业开辟了新的发展空间 。比如
，以往甘肃部分中药饮片企业由于品种过于单一，难以满足医院多品种的采购需求 ，导致企业对医院销售时遇到诸多限制
。而今
，饮片集采政策中关于“中药材趁鲜加工”
、“产地溯源
”的要求，使得在原材料产地的单品种中药饮片企业能够充分发挥地域优势 ，逐步形成集聚效应。

　　而一些在原材料产地占有市场布局优势的饮片企业和渠道商
，也将受益于行业变化 。安经理表示，其公司在河北本地有优势 ，但是到了外地还是找渠道商更合适
，饮片企业和配送公司的合作会更紧密
。

　　多位受访的业内人士认为，中药饮片集采的规模将持续扩张 ，留给非中标企业的空间会越来越小，饮片行业或将加速洗牌。倘若今年继续推进集采
，品种数量有望突破100个；未来两三年内，集采的饮片品种或将达到200～300个 ，常用饮片品种将大概率全部纳入集采范围 。

　　随着全国追溯体系的建立以及对原材料道地性的日益重视
，产业链重心正加速向上游产地转移
。部分上市公司也顺应政策加速布局，云南白药（000538.SZ）年报称 ，公司牵头趁鲜加工品种标准研究18项
，占云南省趁鲜加工品种的90%。

　　与此同时，像安国、亳州 、玉林等传统大型中药材市场 ，其流转能力可能会受到一定程度的抑制 。多位药商对记者表示
，打算在保留亳州
、安国店面的同时，在产地云南或甘肃开设新店面 ，向上游加强布局。

（文章来源：财联社）